دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49445
عنوان فارسی مقاله

قرارداد تشویقی در مدیریت پرتفوی محول شده تحت محدودیت ارزش در معرض ریسک

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49445 2012 7 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Incentive contracts in delegated portfolio management under VaR constraint ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Volume 29, Issue 5, September 2012, Pages 1679–1685

کلمات کلیدی
محدودیت ارزش در معرض ریسک؛ قرارداد تشویقی؛ مدیریت پرتفوی محول شده؛ اطلاعات خصوصی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله قرارداد تشویقی در مدیریت پرتفوی محول شده تحت محدودیت ارزش در معرض ریسک

چکیده انگلیسی

This paper studies the incentive effect of linear performance-adjusted contracts in delegated portfolio management under a value-at-risk (VaR) constraint. It is shown that a linear performance-based contract can provide incentives for the portfolio manager to work at acquiring private information under a VaR risk constraint. The expected utility and optimal effort of a risk-averse manager are increasing functions of the return sharing ratio in the contract. However, a risk constraint causes the portfolio manager to reduce effort in gathering private information, suggesting that the VaR constraint increases the moral hazard between the investor and the manager.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.