دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49603
عنوان فارسی مقاله

استراتژی های بهینه مصرف و سرمایه گذاری با نرخ بهره تصادفی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49603 2013 27 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Optimal consumption and investment strategies with stochastic interest rates
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 28, Issue 8, August 2004, Pages 1987–2013

کلمات کلیدی
تخصیص دارایی پویا - توقف؛ ساختار مدت نرخ بهره
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله استراتژی های بهینه مصرف و سرمایه گذاری با نرخ بهره تصادفی

چکیده انگلیسی

We characterize the solution to the consumption and investment problem of a power utility investor in a continuous-time dynamically complete market with stochastic changes in the opportunity set. Under stochastic interest rates the investor optimally hedges against changes in the term structure of interest rates by investing in a coupon bond, or portfolio of bonds, with a payment schedule that equals the forward-expected (i.e. certainty equivalent) consumption pattern. Numerical experiments with two different specifications of the term structure dynamics (the Vasicek model and a three-factor non-Markovian Heath–Jarrow–Morton model) suggest that the hedge portfolio is more sensitive to the form of the term structure than to the dynamics of interest rates.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.