دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49630
عنوان فارسی مقاله

استراتژی سرمایه گذاری مطلوب برای قراردادهای سالیانه تحت کشش ثابت مدل واریانس (CEV)

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49630 2009 10 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Optimal investment strategy for annuity contracts under the constant elasticity of variance (CEV) model
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Insurance: Mathematics and Economics, Volume 45, Issue 1, August 2009, Pages 9–18

کلمات کلیدی
سالیانه؛ طرح بازنشستگی سهم تعریف شده؛ کنترل بهینه تصادفی؛ لژاندر تبدیل - مدل CEV
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله استراتژی سرمایه گذاری مطلوب برای قراردادهای سالیانه تحت کشش ثابت مدل واریانس (CEV)

چکیده انگلیسی

This paper focuses on the constant elasticity of variance (CEV) model for studying the optimal investment strategy before and after retirement in a defined contribution pension plan where benefits are paid under the form of annuities; annuities are supposed to be guaranteed during a certain fixed period of time. Using Legendre transform, dual theory and variable change technique, we derive the explicit solutions for the power and exponential utility functions in two different periods (before and after retirement). Each solution contains a modified factor which reflects an investor’s decision to hedge the volatility risk. In order to investigate the influence of the modified factor on the optimal strategy, we analyze the property of the modified factor. The results show that the dynamic behavior of the modified factor for the power utility mainly depends on the time and the investor’s risk aversion coefficient, whereas it only depends on the time in the exponential case.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.