دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49637
عنوان فارسی مقاله

پیش فرض مستقل و بحران نقدینگی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49637 2011 8 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Sovereign defaults and liquidity crises ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Economics, Volume 84, Issue 1, May 2011, Pages 65–72

کلمات کلیدی
نهادهای قانونی؛ نقدینگی؛ اوراق قرضه دولتی؛ وابستگی مالی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله پیش فرض مستقل و بحران نقدینگی

چکیده انگلیسی

Sovereign debt crises in emerging markets are usually associated with liquidity and banking crises. The conventional view is that the domestic turmoil is the consequence of foreign retaliation, although there is no clear empirical evidence on “classic” default penalties. This paper emphasizes, instead, a direct link between sovereign defaults and liquidity crises building on two natural assumptions: (i) government bonds represent a source of liquidity for the domestic private sector and (ii) the government cannot discriminate between domestic and foreign creditors in the event of default. In this context, external debt emerges even in the absence of classic penalties, and government default is countercyclical, triggers a liquidity crunch, and amplifies output volatility. In addition, a reform that involves a substitution of government bonds with privately-sourced liquidity instruments could backfire by restricting governments' access to foreign credit.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.