دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49651
عنوان فارسی مقاله

قیمت بیمه تاخیر و ریسک نقدینگی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49651 2014 24 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Price delay premium and liquidity risk ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Markets, Volume 17, January 2014, Pages 150–173

کلمات کلیدی
ریسک نقدینگی - بیمه تاخیر قیمت - تشخیص سرمایه گذار
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  قیمت بیمه تاخیر و ریسک نقدینگی

چکیده انگلیسی

Hou and Moskowitz (2005) document that common stocks with more price delay in reflecting information yield higher returns and that the delay premium cannot be explained by the CAPM, Fama-French three-factor model, or Carhart's four-factor model. It cannot be explained by conventional liquidity measures either. They contend that the premium is attributable to inadequate risk sharing arising from lack of investor recognition, as Merton (1987) suggests. Using a parsimonious and powerful asset pricing model developed by Liu (2006), we re-examine the issue and find that firms with greater price delay have more difficulty attracting traders (higher incidents of non-trading) and their investors face higher liquidity risk, which accounts for their anomalous returns. Our findings suggest that the price delay premium is due to systematic liquidity risk, not inadequate risk sharing.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.