دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49669
عنوان فارسی مقاله

ریسک نقدینگی و سطح مقطع بازده های صندوق تامین

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49669 2010 18 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Liquidity risk and the cross-section of hedge-fund returns ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 98, Issue 1, October 2010, Pages 54–71

کلمات کلیدی
موسسات مالی - ریسک نقدینگی - بحران مالی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ریسک نقدینگی و سطح مقطع بازده های صندوق تامین

چکیده انگلیسی

This paper demonstrates that liquidity risk as measured by the covariation of fund returns with unexpected changes in aggregate liquidity is an important determinant in the cross-section of hedge-fund returns. The results show that funds that significantly load on liquidity risk subsequently outperform low-loading funds by about 6% annually, on average, over the period 1994–2008, while negative performance is observed during liquidity crises. The returns are independent of the liquidity a fund provides to its investors as measured by lockup and redemption notice periods, and they are also robust to commonly used hedge-fund factors, none of which carries a significant premium during the sample period. These findings highlight the importance of understanding systematic liquidity variations in the evaluation of hedge-fund performance.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.