دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 49675
عنوان فارسی مقاله

شتاب و رانش ناهنجاری پس از اعلام سود: نقش ریسک نقدینگی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
49675 2006 41 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Momentum and post-earnings-announcement drift anomalies: The role of liquidity risk ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 80, Issue 2, May 2006, Pages 309–349

کلمات کلیدی
ریسک نقدینگی - هزینه های معامله - تاثیر قیمت - قیمت گذاری دارایی - تجارت تکانه - رانش پس از اعلام سود
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله شتاب و رانش ناهنجاری پس از اعلام سود: نقش ریسک نقدینگی

چکیده انگلیسی

This paper investigates the components of liquidity risk that are important for understanding asset-pricing anomalies. Firm-level liquidity is decomposed into variable and fixed price effects and estimated using intraday data for the period 1983–2001. Unexpected systematic (market-wide) variations of the variable component rather than the fixed component of liquidity are shown to be priced within the context of momentum and post-earnings-announcement drift (PEAD) portfolio returns. As the variable component is typically associated with private information [e.g., Kyle, 1985. Econometrica 53, 1315–1335], the results suggest that a substantial part of momentum and PEAD returns can be viewed as compensation for the unexpected variations in the aggregate ratio of informed traders to noise traders.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.