دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50233
عنوان فارسی مقاله

کژ گزینی و حضور تجارت آگاهانه

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
50233 2015 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Adverse selection and the presence of informed trading ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Empirical Finance, Volume 33, September 2015, Pages 19–33

کلمات کلیدی
کژ گزینی - تجارت آگاهانه - اسپرد خرید و فروش - عدم نقدینگی سهام - معاملات معکوس - تجارت مخفیکاری
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله کژ گزینی و حضور تجارت آگاهانه

چکیده انگلیسی

We combine two concepts of informed trading – contrarian trades and stealth trading – to develop proxies for the probability of informed trading. These proxies are used to test the link between informed trading and adverse selection as measured by bid–ask spreads and stock illiquidity. The estimation results show that these proxies, which are based on the probability of contrarian trading (PC) and progressively refined thereon, are all highly significantly positive in various empirical specifications of the cross-sectional determinants of spreads and illiquidity across stocks, and after controlling for important firm characteristics and trading factors. The robustness of our PC-based proxies for informed trading in these analyses, especially for the further refined measures, suggests that they successfully capture the adverse selection component of bid–ask spreads and illiquidity due to information asymmetry.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.