دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50321
عنوان فارسی مقاله

سرمایه گذاری شرکت های بزرگ و تامین مالی تحت اطلاعات نامتقارن

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
50321 2011 27 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Corporate investment and financing under asymmetric information ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 99, Issue 2, February 2011, Pages 262–288

کلمات کلیدی
اطلاعات نامتقارن - تصمیمات مالی - محدودیت ها مالی درون زا - سرمایه گذاری شرکت های بزرگ - گزینه های واقعی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله سرمایه گذاری شرکت های بزرگ و تامین مالی تحت اطلاعات نامتقارن

چکیده انگلیسی

We develop a dynamic model of corporate investment and financing decisions in which corporate insiders have superior information about the firm's growth prospects. We show that firms with positive private information can credibly signal their type to outside investors using the timing of corporate actions and their debt-equity mix. Using this result, we show that asymmetric information induces firms with good prospects to speed up investment, leading to a significant erosion of the option value of waiting to invest. Additionally, we demonstrate that informational asymmetries may not translate into a financing hierarchy or pecking order over securities. Finally, we generate a rich set of testable implications relating firms’ investment and financing strategies, abnormal announcement returns, and external financing costs to a number of managerial, firm, and industry characteristics.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.