دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50341
عنوان فارسی مقاله

استراتژی های سازماندهی مجدد و ارزیابی اوراق بهادار تحت اطلاعات نامتقارن

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
50341 2010 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Reorganization strategies and securities valuation under asymmetric information
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Economics & Finance, Volume 19, Issue 3, June 2010, Pages 412–426

کلمات کلیدی
فصل 11 - تمرین خصوصی - اطلاعات نامتقارن - گسترش اعتباری
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله استراتژی های سازماندهی مجدد و ارزیابی اوراق بهادار تحت اطلاعات نامتقارن

چکیده انگلیسی

This paper examines optimal reorganization strategies during financial distress and securities valuation under asymmetric information. We model strategic interactions between debtholders and equityholders in a game-theoretic setting that can accommodate the varying bargaining powers of the two claimants. Two reorganization strategies are considered: Chapter 11 (debt–equity swap) and private workout (strategic debt service). Using Chapter 11 as a costly state verification device, we characterize in equilibrium which firms choose Chapter 11 and which choose private workout. In particular, we show how the bank's belief about the type of firm evolves by observation of reorganization strategies. We also derive closed-form solutions to both the equity and debt valuation problems under asymmetric information and show that credit spreads increase with the degrees of asymmetric information.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.