دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50368
عنوان فارسی مقاله

به روز رسانی اعتقاد، قیمت گذاری و تصمیم گیری های مالی بدهی تحت اطلاعات نامتقارن

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
50368 2010 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Belief updating, debt pricing and financial decisions under asymmetric information
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Research in International Business and Finance, Volume 24, Issue 2, June 2010, Pages 123–137

کلمات کلیدی
اطلاعات نامتقارن - به روز رسانی اعتقاد - ساختار سرمایه - ارزیابی بدهی - تصمیم گیری های مالی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله به روز رسانی اعتقاد، قیمت گذاری و تصمیم گیری های مالی بدهی تحت اطلاعات نامتقارن

چکیده انگلیسی

This paper studies debt holders’ belief updating, valuation of corporate debt, and equity owners’ financing decisions during financial distress under asymmetric information. This is done within a continuous-time framework, where the relevant state variable is assumed to follow an Arithmetic Brownian motion (ABM). ABM can take negative values and has very realistic feature compared with Geometric Brownian motion (GBM). Using Chapter 11 of U.S. Bankruptcy Code as a costly screening device, we can characterize which firm will choose private workouts (in the form of strategic debt service) and which will choose to file for the Chapter 11 Bankruptcy procedure (in the form of debt–equity swap) when the firm is in financial distress. Using arguments similar to equilibrium refinements, we give a clear picture of how debt holders’ beliefs about the firm’s types are updated according to the state variable and the firm’s default behavior, and describe optimal strategies of both parties under those beliefs. We also provide an approximate solution to the debt pricing problem under asymmetric information.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.