دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50614
عنوان فارسی مقاله

یک روش تسلط تصادفی برای استراتژی های مدیریت ریسک مالی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
50614 2015 14 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A stochastic dominance approach to financial risk management strategies ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Econometrics, Volume 187, Issue 2, August 2015, Pages 472–485

کلمات کلیدی
تسلط تصادفی - ارزش در معرض ریسک - اتهامات روزانه سرمایه - مجازات نقض - بهینه سازی استراتژی - پیمان بازل III - آینده VIX - بحران مالی جهانی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله یک روش تسلط تصادفی برای استراتژی های مدیریت ریسک مالی

چکیده انگلیسی

The Basel III Accord requires that banks and other Authorized Deposit-taking Institutions (ADIs) communicate their daily risk forecasts to the appropriate monetary authorities at the beginning of each trading day, using one of a range of alternative risk models to forecast Value-at-Risk (VaR). The risk estimates from these models are used to determine the daily capital charges (DCC) and associated capital costs of ADIs, depending in part on the number of previous violations, whereby realized losses exceed the estimated VaR. In this paper we define risk management in terms of choosing sensibly from a variety of risk models and discuss the optimal selection of the risk models. Previous approaches to model selection for predicting VaR proposed combining alternative risk models and ranking such models on the basis of average DCC, or other quantiles of its distribution. These methods are based on the first moment, or specific quantiles of the DCC distribution, and supported by restrictive evaluation functions. In this paper, we consider robust uniform rankings of models over large classes of loss functions that may reflect different weights and concerns over different intervals of the distribution of losses and DCC. The uniform rankings are based on recently developed statistical tests of stochastic dominance (SD). The SD tests are illustrated using the prices and returns of VIX futures. The empirical findings show that the tests of SD can rank different pairs of models to a statistical degree of confidence, and that the alternative (recentered) SD tests are in general agreement.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.