دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50690
عنوان فارسی مقاله

کدام سرمایه گذاری از شرکت ها محافظت می کند؟ مدیریت نقدینگی و تنظیمات واقعی هنگام دسترسی به منابع مالی به شدت سقوط می کند

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
50690 2015 25 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Which investments do firms protect? Liquidity management and real adjustments when access to finance falls sharply
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Intermediation, Volume 24, Issue 4, October 2015, Pages 441–465

کلمات کلیدی
مدیریت نقدینگی - ارزش پول نقد - انعطاف پذیری مالی - R & D - سرمایه گذاری ثابت - بحران مالی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله کدام سرمایه گذاری از شرکت ها محافظت می کند؟ مدیریت نقدینگی و تنظیمات واقعی هنگام دسترسی به منابع مالی به شدت سقوط می کند

چکیده انگلیسی

We study how firms engaged in both R&D and fixed investment manage liquidity and adjust real investment during the recent financial crisis. Among firms with positive R&D expenditures, cuts to fixed investment in the crisis are typically far more severe than cuts to R&D. These firms allocate cash reserves to buffer R&D but do not use cash to protect fixed investment. Some firms appear to go so far as to allow the stock of fixed assets to fall to stabilize R&D. The use of cash holdings and fixed assets to protect R&D is particularly strong among firms most likely to face financing frictions at the start of the crisis. We only find evidence that firms use cash to buffer fixed investment when we expand the sample to include firms with no R&D spending to compete for funds. Our study provides direct evidence on the real effects of liquidity management, highlights a key benefit of precautionary cash reserves, and illustrates the adjustments firms make to navigate a financial crisis.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.