دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51211
عنوان فارسی مقاله

تحلیل کلان مالی منطقه یورو در بازار اوراق قرضه

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51211 2015 18 صفحه PDF سفارش دهید 9970 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A macro-financial analysis of the euro area sovereign bond market ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 50, January 2015, Pages 308–325

کلمات کلیدی
اوراق قرضه منطقه یورو ؛ عملکرد گسترش تجزیه؛ عوامل کلان ؛ گسترش نمایشگاه
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله تحلیل کلان مالی منطقه یورو در بازار اوراق قرضه

چکیده انگلیسی

We estimate the ‘fundamental’ component of euro area sovereign bond yield spreads, i.e. the part of bond spreads that can be justified by country-specific economic factors, euro area economic fundamentals, and international influences. The yield spread decomposition is achieved using a multi-market, no-arbitrage affine term structure model with a unique pricing kernel. More specifically, we use the canonical representation proposed by Joslin et al. (2011) and introduce next to standard spanned factors a set of unspanned macro factors, as in Joslin et al. (forthcoming). The model is applied to yield curve data from Belgium, France, Germany, Italy, and Spain over the period 2005–2013. Overall, our results show that economic fundamentals are the dominant drivers behind sovereign bond spreads. Nevertheless, shocks unrelated to the fundamental component of the spread have played an important role in the dynamics of bond spreads since the intensification of the sovereign debt crisis in the summer of 2011.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.