دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51667
عنوان فارسی مقاله

صرف ریسک و عدم توازن جهانی بلندمدت

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51667 2015 17 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
The risk premium and long-run global imbalances
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Monetary Economics, Volume 76, November 2015, Pages 299–315

کلمات کلیدی
عدم توازن جهانی؛ حساب جاری؛ صرف ریسک؛ قیمت گذاری دارایی؛ مشارکت محدود
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله صرف ریسک و عدم توازن جهانی بلندمدت

چکیده انگلیسی

This study proposes that heterogeneous household portfolio choices within a country and across countries offer an explanation for global imbalances. We construct a stochastic growth multi-country model in which heterogeneous agents face the following restrictions on asset trade. First, the degree of US equity market participation is higher than that of the rest of the world. Second, a fraction of households in each country maintains a fixed share of equity in its portfolios. In our calibrated model, which matches the US net foreign asset position and the equity premium, the average US household loads up more aggregate risk than the average foreign household by investing in risky assets abroad and issuing risk-free assets. As a result, the US is compensated by a high risk premium and runs trade deficits even as a debtor country. The long-run average trade deficit in our model accounts for 50% of the observed US trade deficit.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.