دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51672
عنوان فارسی مقاله

صرف ریسک نامتقارن در ارزش و رشد سهام

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51672 2006 10 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Asymmetric risk premium in value and growth stocks
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Financial Analysis, Volume 15, Issue 3, 2006, Pages 237–246

کلمات کلیدی
ارزش و رشد پرتفوی؛ صرف ریسک ارزش؛ صرف ریسک؛ مدل گارچ نامتقارن
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله صرف ریسک نامتقارن در ارزش و رشد سهام

چکیده انگلیسی

There are two competing explanations for the existence of a value premium, a rational market risk explanation, whereby value stocks are inherently more risky than growth stocks, and a market over-reaction hypothesis, where agents overstate future returns on growth stock. Using asymmetric GARCH-M models this paper tests the predictions of the two hypotheses. Specifically, examining whether returns exhibit a positive (negative) risk premium resulting from a negative (positive) shock and the relative size of any premium. The results of the paper suggest that following a shock, volatility and expected future volatility are heightened, leading to a rise in required rates of return which depresses current prices. Further, these effects are heightened for value stock over growth stock and for negative shocks over positive shocks. Thus, in support of the rational risk interpretation, with a volatility feedback explanation for predictive volatility asymmetry.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.