دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51691
عنوان فارسی مقاله

مدل سازی ساختار وابستگی بین صرف ریسک پیش فرض، نوسانات بازده سهام و ریسک پرش: شواهدی از یک بحران مالی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51691 2012 13 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Modeling the dependence structure between default risk premium, equity return volatility and the jump risk: Evidence from a financial crisis
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Volume 29, Issue 2, March 2012, Pages 119–131

کلمات کلیدی
دینامیک غیر خطی؛ مفصل ارشمیدسی؛ بحران وام - نوسانات بازده سهام - کشیدگی توزیع بازگشت حقوق صاحبان سهام
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله مدل سازی ساختار وابستگی بین صرف ریسک پیش فرض، نوسانات بازده سهام و ریسک پرش: شواهدی از یک بحران مالی

چکیده انگلیسی

This paper investigates the dependence structure between default risk premium, equity return volatility and jump risk in the equity market before and during the subprime crisis. Using iTraxx CDS index spreads from Japanese and Australian markets, the paper models the different relationships that can exist in different ranges of behavior. We consider several Archimedean copula models with different tail dependence structures, namely, Gumbel, Clayton, Frank, AMH and Joe copulas. Although the dramatic change in the levels of the iTraxx CDS index, we find strong evidence that the dependence structure between CDS and stock market conditions is asymmetric and orienting toward the upper side. In addition, we find that the Japanese CDS market is more sensitive to the stock return volatility than the jump risk and the magnitude of this sensitivity is related to the market circumstances. However, Australian CDS market is more sensitive to the jump risk than stock return volatility before and during the financial crisis. This result has important implications for both global financial stability and default risk management. Specifically, the heterogeneity of markets, coupled with the diversity in the risk exposures cause the default risk premium and equity markets to exhibit different levels of sensitivity.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.