دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51697
عنوان فارسی مقاله

تفاوت های اعتقادات و صرف ریسک ارز

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51697 2010 24 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Differences in beliefs and currency risk premiums ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 98, Issue 3, December 2010, Pages 415–438

کلمات کلیدی
قیمت گذاری گزینه - تفاوت در اعتقادات؛ بازارهای ناقص؛ ارز خارجی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله تفاوت های اعتقادات و صرف ریسک ارز

چکیده انگلیسی

This paper studies the importance of heterogeneous beliefs for the dynamics of asset prices. We focus on currency markets, where the absence of short-selling constraints allows us to perform sharper tests of theoretical predictions. Using a unique data set with detailed information on foreign-exchange forecasts, we construct an empirical proxy for differences in beliefs. We show that this proxy has a strong effect on the implied volatility of currency options beyond the volatility of macroeconomic fundamentals. We document that differences in beliefs impact also on the shape of the implied volatility smile, on the volatility risk-premiums, and on future currency returns.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.