دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51720
عنوان فارسی مقاله

چه چیزی صرف ریسک را در طول بحران مالی توضیح داد؟ شواهدی از ژاپن

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51720 2011 19 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
What explains default risk premium during the financial crisis? Evidence from Japan
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Economics and Business, Volume 63, Issue 5, September–October 2011, Pages 412–430

کلمات کلیدی
بحران وام - خطر پیشفرض؛ تبادل پیش فرض اعتبار؛ بازار سهام؛ متغیرهای اقتصاد کلان؛ مدل مارکوف سوئیچینگ
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله چه چیزی صرف ریسک را در طول بحران مالی توضیح داد؟ شواهدی از ژاپن

چکیده انگلیسی

As is well documented, subprime mortgage markets carried significant default risk. This paper investigates the relationship between default risk premium, stock market conditions and macroeconomic variables during the financial crisis. Using iTraxx Japan Credit Default Swap (CDS) index spreads covering the period from March 2006 to November 2009, we employ a time-varying dynamic factor model with Markov regime switching to generate regime probabilities for default risk. We analyze the sensitivity of default risk premium changes to stock market conditions and macroeconomic variables by using two-state Markov switching models: a crisis regime sparked by rising loan defaults in the sub-prime mortgage market, and a non-crisis regime. We found strong evidence that the relationship between default risk premium changes, stock market and macroeconomic variables is regime-dependent. Our results suggest that during periods of crisis, CDS indices behave as a higher-risk indicator and become more sensitive to stock market conditions and macroeconomic variables. This paper examines the effects of the financial crisis in explaining the default risk premium. Understanding the determinants of default risk premium is important for financial analysts, economic policy makers and credit risk management.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.