دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51752
عنوان فارسی مقاله

قیمت گذاری و مصون سازی در بازارهای ناقص

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51752 2001 37 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Pricing and hedging in incomplete markets ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 62, Issue 1, October 2001, Pages 131–167

کلمات کلیدی
مدیریت ریسک؛ تراکم قیمت؛ اندازه گیری شرط منحصر به فرد - بازارهای کامل - قیمت گذاری گزینه
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله قیمت گذاری و مصون سازی در بازارهای ناقص

چکیده انگلیسی

We present a new approach for positioning, pricing, and hedging in incomplete markets that bridges standard arbitrage pricing and expected utility maximization. Our approach for determining whether an investor should undertake a particular position involves specifying a set of probability measures and associated floors which expected payoffs must exceed in order for the investor to consider the hedged and financed investment to be acceptable. By assuming that the liquid assets are priced so that each portfolio of assets has negative expected return under at least one measure, we derive a counterpart to the first fundamental theorem of asset pricing. We also derive a counterpart to the second fundamental theorem, which leads to unique derivative security pricing and hedging even though markets are incomplete. For products that are not spanned by the liquid assets of the economy, we show how our methodology provides more realistic bid–ask spreads.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.