دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51763
عنوان فارسی مقاله

مدل ذخیره ریسک برای پوشش ریسک در بازارهای ناقص

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51763 2010 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
A risk reserve model for hedging in incomplete markets
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Economic Dynamics and Control, Volume 34, Issue 7, July 2010, Pages 1233–1247

کلمات کلیدی
بازارهای ناقص؛ معیارهای ریسک؛ ادعاهای مشروط
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله مدل ذخیره ریسک برای پوشش ریسک در بازارهای ناقص

چکیده انگلیسی

This paper presents a new approach to the pricing and hedging problem for contingent claims in incomplete markets. We assume that traders wish to maximize the expected final payoff of the hedging portfolio and the claims, and we avoid the use of utility functions. Instead, we model how traders are punished when taking excessive risks in practice. To do so, we introduce an extra reserve bank account, which earns a smaller rate of return than a standard deposit bank account. The reserve account should always contain a minimal amount of money, which depends on the risk that the trader's portfolio is exposed to. We focus on a specific example which uses option price sensitivities (the ‘Greeks’) to specify the risk. The resulting optimization problem can then be solved in a rather explicit form, and we show how the solution naturally leads to bid–ask spreads, prices which depend on the trader's current position and implied volatility smiles.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.