دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51800
عنوان فارسی مقاله

استراتژی مصون سازی پویا در بازار ناقص: شواهدی از بازار معاملات آتی نفت سوخت شانگهای

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51800 2014 10 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Dynamic hedging strategy in incomplete market: Evidence from Shanghai fuel oil futures market
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Volume 40, June 2014, Pages 81–90

کلمات کلیدی
مدل GARCH چند متغیره؛ نسبت پوشش مطلوب؛ سر و صدا در بازار نوسانات مشروط
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله استراتژی مصون سازی پویا در بازار ناقص: شواهدی از بازار معاملات آتی نفت سوخت شانگهای

چکیده انگلیسی

This paper introduces a new incomplete index and establishes a new optimal hedging model. We find that when the market micro-noise is perfectly negatively correlated with the return of futures market, market incompleteness depends on the relative level of noise volatility. Especially when noise volatility is less than the futures market yield, noise volatility will be offset by return volatility. As a result, complete optimal hedging model emerges. As an aside, it is interesting to note that as different conditional variances derived from different volatility models being applied, the hedge performance tends to be basically consistent with subtle difference: DCC–GARCH model is more likely to execute the hedging with 1:1 ratio, while other multivariate GARCH models would give a hedging ratio with greater probability less than 1:1 and is less likely to be a perfect hedge. Therefore, we believe that a simpler econometric model might produce better empirical results.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.