دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51989
عنوان فارسی مقاله

قرارداد خصوصی و حاکمیت شرکتی: شواهدی از ارائه حقوق تگ همراه در برزیل

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
51989 2012 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Private contracting and corporate governance: Evidence from the provision of tag-along rights in Brazil
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Corporate Finance, Volume 18, Issue 4, September 2012, Pages 904–918

کلمات کلیدی
قرارداد خصوصی؛ حاکمیت شرکتی؛ برزیل؛ بازارهای در حال ظهور
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله قرارداد خصوصی و حاکمیت شرکتی: شواهدی از ارائه حقوق تگ همراه در برزیل

چکیده انگلیسی

We identify two opposing effects of issuing equity with tag-along rights that secure an equal price in the event of a takeover. First, the anti-self dealing effect commits controlling owners to sell only to new owners that increase shareholder value. Second, the rent transfer effect shifts rents to existing unprotected minority owners. The institutional setting in Brazil's stock market allows us to test this trade-off. We find that announcements of tag-along rights are associated with an average cumulative abnormal return of around 5%, and that the probability of issuing shares with tag-along rights increases with the cost of self-dealing and decreases in the share of existing unprotected minority investors. Overall, our analysis confirms that private contracting can mitigate the economic costs associated with the inadequate legal protection of investors in emerging markets.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.