دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 52772
عنوان فارسی مقاله

آیا رابطه بین سیاست های پولی و قیمت خانه در سراسر بازارهای گاوی و خرسی در آفریقای جنوبی نامتقارن است؟ شواهدی از یک مدل خودرگرسیونی برداری مارکوف سوئیچینگ

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
52772 2013 11 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Is the relationship between monetary policy and house prices asymmetric across bull and bear markets in South Africa? Evidence from a Markov-switching vector autoregressive model ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Economic Modelling, Volume 32, May 2013, Pages 161–171

کلمات کلیدی
سیاست های پولی - قیمت خانه - تعویض رژیم
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله آیا رابطه بین سیاست های پولی و قیمت خانه در سراسر بازارهای گاوی و خرسی در آفریقای جنوبی نامتقارن است؟ شواهدی از یک مدل خودرگرسیونی برداری مارکوف سوئیچینگ

چکیده انگلیسی

This paper examines asymmetries in the impact of monetary policy on the middle segment of the South African housing market from 1966:M2 to 2011:M12. We use Markov-switching vector autoregressive (MS-VAR) model in which parameters change according to the phase of the housing cycle. The results suggest that monetary policy is not neutral as house price growth decreases substantially with a contractionary monetary policy. We find that the impact of monetary policy is larger in bear regime than in bull regime; indicating the role of information asymmetry in reinforcing the financial constraint of economic agents. As expected, monetary policy reaction to a positive house price shock is found to be stronger in the bull regime. This suggests that the central bank reacts more in bull regime in order to prevent potential crisis related to the subsequent bust in house prices bubbles which are more prominent in bull markets. These results substantiate important asymmetries in the dynamics of house prices in relation to monetary policy, vindicating the advantages of generating regime dependent impulse response functions.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.