دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 52795
عنوان فارسی مقاله

مدیریت اهرم در بازار سوئیچینگ گاوی و خرسی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
52795 2012 15 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Leverage management in a bull–bear switching market
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Economic Dynamics and Control, Volume 36, Issue 10, October 2012, Pages 1585–1599

کلمات کلیدی
قوی تر - انتخاب سبد سهام - تعویض بازار گاوی خرسی - هزینه های معامله
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله مدیریت اهرم در بازار سوئیچینگ گاوی و خرسی

چکیده انگلیسی

Should an investor unwind his portfolio in the face of changing economic conditions? We study an investor's optimal trading strategy with finite horizon and transaction costs in an economy that switches stochastically between two market conditions. We fully characterize the investor's time dependent investment strategy in a “bull” market and a “bear” market. We show that when the market switches from the “bull” market to the “bear” market, complete deleveraging, reducing the degree of leverage, or keeping leverage unchanged may all be optimal strategies, subject to underlying market conditions. We further show that the investor may optimally keep leverage unchanged in the “bear” market, particularly so for illiquid asset. On the other hand, a lower borrowing cost in the “bear” market would prevent sell offs.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.