دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 79835
عنوان فارسی مقاله

ریسک ارز و مقطع بازده سهام

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
79835 2008 24 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Foreign exchange risk and the cross-section of stock returns
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Money and Finance, Volume 27, Issue 7, November 2008, Pages 1074–1097

کلمات کلیدی
ریسک ارز خارجی؛ بازده سهام - قیمت گذاری دارایی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ریسک ارز و مقطع بازده سهام

چکیده انگلیسی

We examine the relation between the cross-section of US stock returns and foreign exchange rates during the period from 1973 to 2002. We find that stocks most sensitive to foreign exchange risk (in absolute value) have lower returns than others. This implies a non-linear, negative premium for foreign exchange risk. Sensitivity to foreign exchange generates a cross-sectional spread in stock returns unexplained by existing asset-pricing models. Consequently, we form a zero-investment factor related to foreign exchange-sensitivity and show that it can reduce mean pricing errors for exchange-sensitive portfolios. One possible explanation for our findings includes Johnson's [2004. Forecast dispersion and the cross-section of expected returns. Journal of Finance, 59, 1957–1978] option-theoretic model in which expected returns are decreasing in idiosyncratic cashflow volatility.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.