دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 79838
عنوان فارسی مقاله

ضریب اطمینان مصرف کننده و یا چرخه کسب و کار: آنچه که برای بازده مورد انتظار اروپا مهم تر است؟

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
79838 2014 19 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Consumer confidence or the business cycle: What matters more for European expected returns? ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Empirical Finance, Volume 28, September 2014, Pages 230–248

کلمات کلیدی
بازده مورد انتظار متغیر با زمان؛ خطر چرخه کسب و کار؛ شکاف تولید؛ ضریب اطمینان مصرف کننده؛ خود راه انداز
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله ضریب اطمینان مصرف کننده و یا چرخه کسب و کار: آنچه که برای بازده مورد انتظار اروپا مهم تر است؟

چکیده انگلیسی

We show that consumer confidence and the output gap both affect excess returns on stocks in many European countries: When the output gap is positive (the economy is doing well), expected returns are low, and when consumer confidence is high, expected returns are also low. Consumer confidence and the output gap are also highly positively correlated. In fact, we find that consumer confidence does not contain independent information (i.e. information over and above that contained by the output gap) about expected returns. Our use of European data allows us to examine both aggregate European and local-country data on consumer confidence and output gaps. We find that even local-country consumer confidence does not contain independent information about expected returns. Our findings have asset pricing implications: We show that the cross-country distribution of expected returns is better captured when using the European output gap as a risk factor.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.