دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 79844
عنوان فارسی مقاله

بازده مورد انتظار، اجرت خطر، و سطوح نوسان ضمنی قیمت ها در بازار انتخابی

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
79844 2011 16 صفحه PDF سفارش دهید 16810 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Expected returns, risk premia, and volatility surfaces implicit in option market prices
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 35, Issue 1, January 2011, Pages 215–230

کلمات کلیدی
پرش نفوذ؛ ساختار مدت نوسانات ضمنی؛ مدل قیمت گذاری گزینه ای
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله بازده مورد انتظار، اجرت خطر، و سطوح نوسان ضمنی قیمت ها در بازار انتخابی

چکیده انگلیسی

This article presents a pure exchange economy that extends Rubinstein (1976) to show how the jump–diffusion option pricing model of Merton (1976) is altered when jumps are correlated with diffusive risks. A non-zero correlation between jumps and diffusive risks is necessary in order to resolve the positively sloped implied volatility term structure inherent in traditional jump diffusion models. Our evidence is consistent with a negative covariance, producing a non-monotonic term structure. For the proposed market structure, we present a closed form asset pricing model that depends on the factors of the traditional jump–diffusion models, and on both the covariance of the diffusive pricing kernel with price jumps and the covariance of the jumps of the pricing kernel with the diffusive price. We present statistical evidence that these covariances are positive. For our model the expected stock return, jump and diffusive risk premiums are non-linear functions of time.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.