دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 79848
عنوان فارسی مقاله

لحظه دوم مهم است! پراکندگی مقطعی ارزیابی شرکت و بازده مورد انتظار

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
79848 2013 19 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
The second moment matters! Cross-sectional dispersion of firm valuations and expected returns ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 37, Issue 10, October 2013, Pages 3974–3992

کلمات کلیدی
بازگشت بازده؛ پراکندگی؛ اعتماد به نفس کاذب؛ تمایلات سرمایه؛ نسبت ارزش یابی؛ چرخه کسب و کار
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله لحظه دوم مهم است! پراکندگی مقطعی ارزیابی شرکت و بازده مورد انتظار

چکیده انگلیسی

Behavioral theories predict that firm valuation dispersion in the cross-section (“dispersion”) measures aggregate overpricing caused by investor overconfidence and should be negatively related to expected aggregate returns. This paper develops and tests these hypotheses. Consistent with the model predictions, I find that measures of dispersion are positively related to aggregate valuations, trading volume, idiosyncratic volatility, past market returns, and current and future investor sentiment indexes. Dispersion is a strong negative predictor of subsequent short- and long-term market excess returns. Market beta is positively related to stock returns when the beginning-of-period dispersion is low and this relationship reverses when initial dispersion is high. A simple forecast model based on dispersion significantly outperforms a naive model based on historical equity premium in out-of-sample tests and the predictability is stronger in economic downturns.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.