دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 79943
عنوان فارسی مقاله

تداوم عادت: توضیح تنوع مقطعی در بازده و بازده مورد انتظار متغیر با زمان

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
79943 2009 12 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Habit persistence: Explaining cross-sectional variation in returns and time-varying expected returns ☆
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Empirical Finance, Volume 16, Issue 4, September 2009, Pages 525–536

کلمات کلیدی
مدل کمپبل کوکران - اوراق بهادار فاما و فرانسه؛ GMM؛ قابلیت پیش بینی بازده با نسبت مصرف مازاد
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  تداوم عادت: توضیح تنوع مقطعی در بازده و بازده مورد انتظار متغیر با زمان

چکیده انگلیسی

This paper uses an iterated GMM approach to estimate and test the consumption based habit persistence model of Campbell and Cochrane [Campbell, J.Y., Cochrane, J.H., 1999. By force of habit: A consumption-based explanation of aggregate stock market behavior. Journal of Political Economy 107, 205–251] on the US stock market. The empirical evidence shows that the model is able to explain the size premium, but fails to explain the value premium. Further, the state variable of the model – the surplus consumption ratio – explains counter-cyclical time-varying expected returns on stocks. The model also produces plausible low real risk-free rates despite high relative risk aversion.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.