دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 93616
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
93616 2018 48 صفحه PDF سفارش دهید 15412 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Assessing the predictive ability of sovereign default risk on exchange rate returns
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of International Money and Finance, Volume 81, March 2018, Pages 242-264

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

Increased sovereign credit risk is often associated with sharp currency movements. Therefore, expectations of the probability of a sovereign default event can convey important information regarding future movements of exchange rates. In this paper, we investigate the possible pass-through of risk in the sovereign debt markets to currency markets by proposing a new risk premium factor for predicting exchange rate returns based on sovereign default risk. We compute it from the term structure at different maturities of sovereign credit default swaps and conduct an out-of-sample forecasting exercise to test whether we can improve upon the benchmark random walk model. Our results show that the inclusion of the default risk factor improves the forecasting accuracy upon the random walk model and alternative models provide less accurate predictions.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.