دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 94436
کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
94436 2018 15 صفحه PDF سفارش دهید 14181 کلمه
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Investor sentiment and price discovery: Evidence from the pricing dynamics between the futures and spot markets
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 90, May 2018, Pages 17-31

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

This study examines the role of investor sentiment in the pricing dynamics between the spot and futures markets. The empirical evidence suggests that investor sentiment has a positive impact on price volatility and the bid–ask spread on both the spot and futures markets, which induces higher arbitrage risk and trading costs during high sentiment periods. Consequently, during high sentiment periods, informed traders become less willing to leverage their information advantages on the futures market, which diminishes the futures markets’ leading informational role and contributions to price discovery. Our findings provide support for the theory of limits to arbitrage.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.