دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 9536 + ترجمه فارسی
عنوان فارسی مقاله

سیاست های بیمه اتکایی و سرمایه‌گذاری زمان سازگار مطلوب برای بیمه‌گر میانگین – واریانس

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی
9536 2011 10 صفحه PDF 29 صفحه WORD
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Optimal time-consistent investment and reinsurance policies for mean-variance insurers
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Insurance: Mathematics and Economics, Volume 49, Issue 1, July 2011, Pages 145–154

فهرست مطالب ترجمه فارسی
چکیده
مقدمه
مدل و فرضیه‌
بازار مالی
پروسه ثروت
فرموله ‌بندی مسئله‌ها و قضیه اثباتی
تحلیل حساسیت عددی
تاثیر پارامترها بر مرزهای کارآمد
نتیجه‌گیری
کلمات کلیدی
معادله زمان قوام - زمان پیوسته سرمایه گذاری و انتخاب بیمه مجدد - معیار واریانس - شرکت بیمه - همیلتون و ژاکوبی بلمن
ترجمه چکیده
این مقاله به بررسی سیاست‌های زمان سازگار یک مسئله سرمایه‌گذاری – بیمه اتکایی و یک مسئله صرفا سرمایه‌گذاری تحت معیار میانگین – واریانس برای بیمه‌گری می‌پردازد که پروسه مازادش با حرکت براونی رانده تقریب زده می‌شود. بازار مالی که بیمه‌گر در نظر دارد شامل یک دارایی بدون ریسک و چندین دارایی ریسکی است که پروسه‌های قیمتی آن از حرکت‌های هندسی براونی پیروی می‌کنند. یک قضیه اثبات کلی ایجاد می‌شود، و عبارت‌های بسته صریح سیاست‌های مطلوب و تابع‌های ارزش مطلوب برای هر دو مسئله استنتاج می‌شوند. تحلیل حساسیت عددی و مفاهیم اقتصادی برای نتایج ارائه می‌شود. یافته‌های اصلی عبارتند از: (i) سیاست‌های زمان سازگار مطلوب هر دو مسئله از پروسه‌های متناظر ثروتشان مستقل هستند؛ (ii) این دو مسئله سیاست‌های سرمایه‌گذاری مطلوب یکسانی دارند؛ (iii) پارامترهای دارایی‌های ریسکی (بازار بیمه) هیچ تاثیری بر سیاست (سرمایه‌گذاری) بیمه اتکایی مطلوب ندارند؛ (iv) نرخ بازده حق بیمۀ بیمه‌گر تاثیری بر سیاست‌های مطلوب ندارد اما بر تابع‌های ارزش مطلوب اثر می‌گذارد؛ (v) بیمه اتکایی می‌تواند مطلوبیت میانگین – واریانس را افزایش دهد.
ترجمه مقدمه
بیمه‌گران می‌توانند ریسک‌های خود را با فعالیت‌ در بعضی کسب و کارها کنترل کنند، مانند سرمایه‌گذاری در یک بازار مالی، خرید بیمه اتکایی، و اکتساب کسب و کار جدید (فعالیت به عنوان بیمه‌گر اتکایی برای دیگر بیمه‌گران). در نتیجه، مشکلات بسیاری در بهینه‌سازی با اهداف مختلف در مدیریت ریسک بیمه به وجود آمده است. این موضوع در مطالب مربوطه به طور گسترده مطالعه شده است. برای مثال، Browne (1995) استراتژی‌های سرمایه گذاری بهینه را برای بیمه‌گری به دست می‌آورد که مطلوبیت مورد انتظار ثروت ترمینال را به حداکثر می‌رساند یا احتمال ورشکستگی را به حداقل می‌رساند، که پروسه مازاد بیمه‌گر با حرکت رانده براونی مدلسازی می‌شود. یانگ و ژانگ (2005) سیاست‌های سرمایه‌گذاری مطلوب برای بیمه‌گری را مطالعه می‌کنند که مطلوبیت نمایی مورد انتظار ثروت ترمینال را به حداکثر می‌رساند یا احتمال بقا را به حداکثر می‌رساند، که پروسه مازاد با یک فرایند انتشار پرش کنترل می‌شود. سپس، Xu و همکاران (2008)، Cao و Wan (2009) و Gu و همکاران (2010) سیاست‌های سرمایه‌گذاری – بیمه اتکایی مطلوب را برای بیمه‌گری مطالعه می‌کنند که مطلوبیت مورد انتظار ثروت ترمینال را در شرایط مختلف به حداکثر می رساند.
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله سیاست های بیمه اتکایی و سرمایه‌گذاری زمان سازگار مطلوب برای بیمه‌گر میانگین – واریانس

چکیده انگلیسی

This paper investigates the optimal time-consistent policies of an investment-reinsurance problem and an investment-only problem under the mean-variance criterion for an insurer whose surplus process is approximated by a Brownian motion with drift. The financial market considered by the insurer consists of one risk-free asset and multiple risky assets whose price processes follow geometric Brownian motions. A general verification theorem is developed, and explicit closed-form expressions of the optimal polices and the optimal value functions are derived for the two problems. Economic implications and numerical sensitivity analysis are presented for our results. Our main findings are: (i) the optimal time-consistent policies of both problems are independent of their corresponding wealth processes; (ii) the two problems have the same optimal investment policies; (iii) the parameters of the risky assets (the insurance market) have no impact on the optimal reinsurance (investment) policy; (iv) the premium return rate of the insurer does not affect the optimal policies but affects the optimal value functions; (v) reinsurance can increase the mean-variance utility.

مقدمه انگلیسی

Insurers can control their risks by means of some business activities, such as investing in a financial market, purchasing reinsurance, and acquiring new business (acting as a reinsurer for other insurers). As a result, there have arisen many optimization problems with various objectives in insurance risk management. This topic has been extensively investigated in the literature. For example, Browne (1995) obtains the optimal investment strategies for an insurer who maximizes the expected utility of the terminal wealth or minimizes the ruin probability, where the surplus process of the insurer is modeled by a drifted Brownian motion. Yang and Zhang (2005)

نتیجه گیری انگلیسی

In this paper we study two mean-variance optimization problems with time-consistent policies for an insurer. One is an investment-reinsurance problem and the other is an investmentonly problem. In the first problem the insurer is allowed to invest in a financial market and purchase proportional reinsurance/acquire new business. In the second problem the insurer is only allowed to invest in a financial market but not allowed to purchase reinsurance/acquire new business. The surplus process of the insurer is assumed to follow a DA model and the financial market consists of one risk-free asset and multiple risky assets whose price processes are governed by geometric Brownian motions. A verification theorem is developed for a more general optimization problem including the two problems as special cases. And explicit closed-form expressions for the optimal time-consistent policies and the optimal value functions of the two problems are derived

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.