اصلاحات مالیاتی و سیاست های پرداخت: آیا مشتریان سهامدار یا سیاست پرداخت را تنظیم می کنند؟

تغییرات در مالیات سود سهام شرکت ها فرصت های عالی برای مطالعه اثرات مشتریان سود را ارائه می دهد. ما سیاست های پرداخت و ساختار مالکیت را در اطراف اصلاحات مالیاتی عمده ای که در فنلاند در سال 2004 اتفاق افتاد، کشف کردیم. با توجه به اینکه مشتریان سود تقسیم بر تصمیم گیری های سیاست های سود سهام شرکت تاثیر می گذارند، متوجه می شویم که شرکت های فنلاند سیاست های سود سهام خود را بر اساس انگیزه های مالیاتی تغییر یافته از سهام بزرگ خود، . در حالی که شرکت ها سیاست های پرداخت خود را تعدیل می کنند، نتایج ما نیز نشان می دهد که ساختارهای مالکیت شرکت های فنلاند نیز در طول اصلاحات سال 2004 تغییر یافته است، که با مشتریان سهامداران تنظیم شده در سیستم مالیات جدید است.