دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 104060
ترجمه فارسی عنوان مقاله

یک چارچوب کلی برای مشتقات واریانس متوالی نمونه گریخته در مدل های نوسان پذیری تصادفی با جهش ها

عنوان انگلیسی
A general framework for discretely sampled realized variance derivatives in stochastic volatility models with jumps
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
104060 2017 45 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : European Journal of Operational Research, Volume 262, Issue 1, 1 October 2017, Pages 381-400

ترجمه کلمات کلیدی
دارایی، مالیه، سرمایه گذاری، مشتقات ناپایدار، رژیم سوئیچینگ، پرش منتشر، نوسان پذیری تصادفی،
کلمات کلیدی انگلیسی
Finance; Volatility derivatives; Regime-switching; Jump diffusion; Stochastic volatility;
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  یک چارچوب کلی برای مشتقات واریانس متوالی نمونه گریخته در مدل های نوسان پذیری تصادفی با جهش ها

چکیده انگلیسی

After the recent financial crisis, the market for volatility derivatives has expanded rapidly to meet the demand from investors, risk managers and speculators seeking diversification of the volatility risk. In this paper, we develop a novel and efficient transform-based method to price swaps and options related to discretely-sampled realized variance under a general class of stochastic volatility models with jumps. We utilize frame duality and density projection method combined with a novel continuous-time Markov chain (CTMC) weak approximation scheme of the underlying variance process. Contracts considered include discrete variance swaps, discrete variance options, and discrete volatility options. Models considered include several popular stochastic volatility models with a general jump size distribution: Heston, Scott, Hull–White, Stein–Stein, α-Hypergeometric, 3/2 and 4/2 models. Our framework encompasses and extends the current literature on discretely sampled volatility derivatives, and provides highly efficient and accurate valuation methods. Numerical experiments confirm our findings.