دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45104
ترجمه فارسی عنوان مقاله

پویایی های سیاست های پولی، بازده اوراق قرضه و بدهی

عنوان انگلیسی
Monetary policy, bond returns and debt dynamics ⋆
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
45104 2015 18 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Monetary Economics, Volume 73, July 2015, Pages 119–136

ترجمه کلمات کلیدی
سیاست های پولی - دینامیک های بدهی - بازده اوراق قرضه - پیش بینی
کلمات کلیدی انگلیسی
C5; E4; E6; G1; H6Monetary policy; Debt dynamics; Bond returns; Predictability
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  پویایی های سیاست های پولی، بازده اوراق قرضه و بدهی

چکیده انگلیسی

Using the government׳s intertemporal budget constraint, we quantify the contribution of returns paid on the U.S. government׳s debt portfolio to the evolution of the debt-to-GDP ratio. We show that announcements of unconventional monetary policy measures by the Federal Reserve between 2008.IV and 2012, as a part of macroeconomic stabilization, were associated with a sizable increase in returns and debt-to-GDP ratios and contributed to fiscal imbalances. We use the Federal Reserve׳s portfolio composition as a proxy for unconventional monetary policy measures and show that it is significantly related to future bond returns and fiscal balances.