دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48526
عنوان فارسی مقاله

کارآیی اطلاعاتی مبادله پیش فرض اعتباری و بازار سهام: تاثیر اطلاعیه های رتبه بندی اعتباری

کد مقاله سال انتشار مقاله انگلیسی ترجمه فارسی تعداد کلمات
48526 2004 31 صفحه PDF سفارش دهید محاسبه نشده
خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.
عنوان انگلیسی
Informational efficiency of credit default swap and stock markets: The impact of credit rating announcements
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 28, Issue 11, November 2004, Pages 2813–2843

کلمات کلیدی
اعتبار - معاوضه پیش فرض های اعتباری - کارآیی اطلاعاتی - مطالعه رویداد
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله کارآیی اطلاعاتی مبادله پیش فرض اعتباری و بازار سهام: تاثیر اطلاعیه های رتبه بندی اعتباری

چکیده انگلیسی

This paper analyzes the response of stock and credit default swap (CDS) markets to rating announcements made by the three major rating agencies during the period 2000–2002. Applying event study methodology, we examine whether and how strongly these markets respond to rating announcements in terms of abnormal returns and adjusted CDS spread changes. First, we find that both markets not only anticipate rating downgrades, but also reviews for downgrade by all three agencies. Second, a combined analysis of different rating events within and across agencies reveals that reviews for downgrade by Standard & Poor’s and Moody’s exhibit the largest impact on both markets. Third, the magnitude of abnormal performance in both markets is influenced by the level of the old rating, previous rating events and, only in the CDS market, by the pre-event average rating level of all agencies.

خرید مقاله
پس از پرداخت، فوراً می توانید مقاله را دانلود فرمایید.