دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 97565
ترجمه فارسی عنوان مقاله

استراتژی های توقف ضرر با همبستگی سریالی، سوئیچینگ رژیم و هزینه های معامله

عنوان انگلیسی
Stop-loss strategies with serial correlation, regime switching, and transaction costs
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
97565 2017 15 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Markets, Volume 34, June 2017, Pages 1-15

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  استراتژی های توقف ضرر با همبستگی سریالی، سوئیچینگ رژیم و هزینه های معامله

چکیده انگلیسی

Stop-loss strategies are commonly used by investors to reduce their holdings in risky assets if prices or total wealth breach certain pre-specified thresholds. We derive closed-form expressions for the impact of stop-loss strategies on asset returns that are serially correlated, regime switching, and subject to transaction costs. When applied to a large sample of individual U.S. stocks, we show that tight stop-loss strategies tend to underperform the buy-and-hold policy in a mean-variance framework due to excessive trading costs. Outperformance is possible for stocks with sufficiently high serial correlation in returns. Certain strategies succeed at reducing downside risk, but not substantially.