دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 79859
ترجمه فارسی عنوان مقاله

استحکام بالای عوامل لحظه ای در توضیح میانگین بازده مورد انتظار : شواهدی از استرالیا

عنوان انگلیسی
On the robustness of higher-moment factors in explaining average expected returns: Evidence from Australia
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
79859 2012 12 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Research in International Business and Finance, Volume 26, Issue 1, January 2012, Pages 67–78

ترجمه کلمات کلیدی
اسکیونس سیستماتیک؛ کشیدگی سیستماتیک؛ خطاها در متغیرها؛ برآوردگر حال حاضر بالاتر
کلمات کلیدی انگلیسی
C13, C31, G12Systematic skewness; Systematic kurtosis; Errors-in-variables; Higher moment estimators
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  استحکام بالای عوامل لحظه ای در توضیح میانگین بازده مورد انتظار : شواهدی از استرالیا

چکیده انگلیسی

This study tests the importance of systematic skewness and systematic kurtosis of Australian stock returns in the spirit of the higher-moment asset pricing model. We apply the Dagenais and Dagenais (1997) higher-moment estimators to correct for the errors-in-variables (EIVs) problems commonly found in the Fama and MacBeth (1973) two-pass regression methodology. After correcting for the EIVs problems, the two higher-moment factors, especially systematic skewness, are important in pricing Australian stocks. Systematic kurtosis appears to replace beta which plays a diminished role in the heavy-tailed return distribution.