دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 51757
ترجمه فارسی عنوان مقاله

نوآوری های تکنولوژیک و صرف ریسک کل

عنوان انگلیسی
Technological innovations and aggregate risk premiums ☆
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
51757 2009 16 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Financial Economics, Volume 94, Issue 2, November 2009, Pages 264–279

ترجمه کلمات کلیدی
اختراعات؛ تحقیق و توسعه؛ قابل پیش بینی بودن بازگشت ؛ نوآوری های تکنولوژیک؛ شوک فناوری
کلمات کلیدی انگلیسی
E44; G12; O39Patents; Research and development; Return predictability; Technological innovations; Technology shocks
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  نوآوری های تکنولوژیک و صرف ریسک کل

چکیده انگلیسی

In this paper, I propose that technological innovations increase expected stock returns and premiums at the aggregate level. I use aggregate patent data and research and development (R&D) data to measure technological innovations in the U.S., and find that patent shocks and R&D shocks have positive and distinct predictive power for U.S. market returns and premiums. Similar patterns are also found in international data including other G7 countries, China, and India. These findings are consistent with previous empirical studies based on firm-level data, and call for further theoretical explanations.