ترجمه فارسی عنوان مقاله

ویژگی های صندوق های متقابل با عملکرد شدید

عنوان انگلیسی

Characteristics of mutual funds with extreme performance

کد مقاله	سال انتشار	تعداد صفحات مقاله انگلیسی
107813	2017	11 صفحه PDF

منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Review of Financial Economics, Volume 34, September 2017, Pages 50-60

ترجمه چکیده

ما بر روی ویژگی های صندوق های متقابل مرتبط با دوره های عملکرد شدید تمرکز می کنیم. ما متوجه می شویم که وجوه با ثبات مثبت (گرم یا دستی) یا منفی (یخی دست) تمایل دارند که شباهت های نمونه کارها را با موقعیت های خطرناک سازگار تر سازند: در مقایسه با صندوق های بدون ریسک، سهام کمتری دارند، بیشتر در ده صندوق سرمایه گذاری سرمایه گذاری می کنند و یک بتا نمونه کارها بالاتر داشته باشید. همچنین هزینه های سرمایه دستی و سرمایشی به طور قابل ملاحظه ای دارای گردش مالی بیشتری نسبت به وجوه معین هستند. صندوق های سربازان با ریسک پذیری و گردش مالی دارایی ها نسبت به صندوق های خبری دست و پنجه نرم می کنند. در عین حال، صندوق های یخی دست (گرم دست) تمایل دارند تیم های بزرگتری (کوچکتر) را مدیریت کنند و احتمالا کمتر (بیشتر) توسط یک نفر مدیریت شود. در نهایت، ما بسیاری از بودجه ها را تغییر تیم های مدیریت خود را قبل یا بعد از عملکرد شدید نیست. بدین معنی است که هیچ شواهدی مبنی بر اینکه شروع یک دوره عملکرد شدید با تغییر در مدیریت ارتباط برقرار نمی کند یا تغییرات در مدیریت را ایجاد می کند پیدا نمی کنیم.

دانلود رایگان 2 صفحه اول مقاله لاتین (PDF)

پیش نمایش مقاله

چکیده انگلیسی

We focus on mutual fund characteristics associated with periods of extreme performance. We find that funds with either positive (hot-hand) or negative (icy-hand) persistence tend to have portfolio similarities consistent with riskier positions: compared to no-streak funds, they hold fewer stocks, invest more in top ten holdings, and have a higher portfolio beta. Also both hot-hand and icy-hand funds have significantly higher asset turnover than benchmark funds. Icy-hand funds tend to be more extreme with riskier positions and asset turnover than hot-hand funds. At the same time, icy-hand (hot-hand) funds tend to have larger (smaller) management teams, and are less (more) likely to be managed by one person. Finally, we do not observe many funds changing their management teams either before or after extreme performance. That is, we find no evidence that the beginning of an extreme performance period is associated with changes in management or that it induces changes in management.