دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 8793
ترجمه فارسی عنوان مقاله

نرخ ارز واقعی و مابه التفاوت نرخ سود واقعی: تفسیر ارزش فعلی

عنوان انگلیسی
Real exchange rates and real interest rate differentials: A present value interpretation
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
8793 2009 19 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : European Economic Review, Volume 53, Issue 8, November 2009, Pages 952–970

ترجمه کلمات کلیدی
نرخ ارز واقعی - نرخ بهره واقعی - مدل ارزش فعلی
کلمات کلیدی انگلیسی
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  نرخ ارز واقعی و مابه التفاوت نرخ سود واقعی: تفسیر ارزش فعلی

چکیده انگلیسی

Although the real exchange rate–real interest rate (RERI) relationship is central to most open economy macroeconomic models, empirical support for the relationship is generally found to be rather weak. In this paper we re-investigate the RERI relationship using bilateral US real exchange rate data spanning the period 1978–2007. Instead of testing one particular model, we build on Campbell and Shiller [1987. Cointegration tests of present-value models. Journal of Political Economy 95, 1062–1088] to propose a metric of the economic significance of the relationship. Our empirical results provide robust evidence that the RERI link is economically significant and that the real interest rate differential is a reasonable approximation of the expected rate of depreciation over longer horizons.