دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 45675
ترجمه فارسی عنوان مقاله

یک روش جدید برای اندازه گیری ریسک در بازار سرمایه : پیامدها برای صرف ریسک

عنوان انگلیسی
A new approach to measuring riskiness in the equity market: Implications for the risk premium
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
45675 2015 17 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 57, August 2015, Pages 101–117

ترجمه کلمات کلیدی
متغیر با زمان ریسک - اقدامات ریسک خنثی - اقدامات فیزیکی - بازده مورد انتظار - بیمه سرمایه
کلمات کلیدی انگلیسی
Time-varying riskiness; Risk-neutral measures; Physical measures; Expected returns; Equity premiumG11; G12; G14; G33
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  یک روش جدید برای اندازه گیری ریسک در بازار سرمایه : پیامدها برای صرف ریسک

چکیده انگلیسی

We introduce a new approach to measuring riskiness in the equity market. We propose option implied and physical measures of riskiness and investigate their performance in predicting future market returns. The predictive regressions indicate a positive and significant relation between time-varying riskiness and expected market returns. The significantly positive link between aggregate riskiness and market risk premium remains intact after controlling for the S&P 500 index option implied volatility (VIX), aggregate idiosyncratic volatility, and a large set of macroeconomic variables. We also provide alternative explanations for the positive relation by showing that aggregate riskiness is higher during economic downturns characterized by high aggregate risk aversion and high expected returns.