موانع روانی در شاخص های بازار سهام: شواهد از چهار کشور اروپای جنوبی

En este artículo se examina por primera vez los principales índices bursátiles de Grecia, Italia, Portugal y España en busca de evidencia de barreras psicológicas en números redondos. Hemos probado la uniformidad de la distribución de dígitos de los índices y hemos usado regresiones y análisis GARCH para evaluar el impacto diferencial de estar por encima o por debajo de una posible barrera. No se detectó ninguna evidencia de barreras psicológicas en el mercado bursátil italiano. Existe evidencia poco sólida de barreras en los mercados ibéricos y una fuerte indicación de barreras psicológicas en el mercado griego. Además, se muestra que la relación entre el riesgo y la rentabilidad tiende a ser más débil en la proximidad de los números redondos, lo cual plantea un reto a los modelos de equilibrio tradicionales.