دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 48572
ترجمه فارسی عنوان مقاله

اوراق بهادارسازی و خطر اخلاقی: شواهدی از قوانین حد آستانه امتیازدهی اعتباری

عنوان انگلیسی
Securitization and moral hazard: Evidence from credit score cutoff rules
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
48572 2014 18 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Monetary Economics, Volume 63, April 2014, Pages 1–18

ترجمه کلمات کلیدی
بحران مالی - خطر اخلاقی - وام مسکن - اوراق بهادارسازی - نمرات اعتباری
کلمات کلیدی انگلیسی
Financial crisis; Moral hazard; Mortgages; Securitization; Credit scores
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  اوراق بهادارسازی و خطر اخلاقی: شواهدی از قوانین حد آستانه امتیازدهی اعتباری

A growing literature exploits credit score cutoff rules as a natural experiment to estimate the moral hazard effect of securitization on lender screening. However, these cutoff rules can be traced to underwriting guidelines for originators, not for securitizers. Moreover, loan-level data reveal that lenders change their screening at credit score cutoffs in the absence of changes in the probability of securitization. Credit score cutoff rules thus cannot be used to learn about the moral hazard effect of securitization on underwriting. By showing that this evidence has been misinterpreted, our analysis should move beliefs away from the conclusion that securitization led to lax screening.