دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 104049
ترجمه فارسی عنوان مقاله

دارایی های مرتبط با طول عمر و تصمیمات مربوط به مصرف قبل از بازنشستگی / نمونه کارها

عنوان انگلیسی
Longevity-linked assets and pre-retirement consumption/portfolio decisions
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
104049 2017 46 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Insurance: Mathematics and Economics, Volume 76, September 2017, Pages 75-86

ترجمه کلمات کلیدی
خطر طول عمر، پس انداز پیش از بازنشستگی، انتخاب نمونه کارها، ترجیحات هرا، دارایی مرتبط با طول عمر، مرگ و میر تصادفی،
کلمات کلیدی انگلیسی
Longevity risk; Pre-retirement savings; Portfolio choice; HARA preferences; Longevity-linked asset; Stochastic mortality;
ترجمه چکیده
ما مشکل مصرف / سرمایه گذاری یک عامل را با شدت مرگ و میر تصادفی حل می کنیم. مجموعه سرمایه گذاری شامل یک دارایی مرتبط با طول عمر است، به عنوان یک مشتق از نیروی مرگ و میر. در یک بازار کامل و بدون اصطکاک، یک راه حل فرم بسته را دریافت می کنیم، زمانی که عامل دارای ترجیحات غلبه بر ریسک مطلق هیپربولیک و افق مالی ثابت است. تجزیه و تحلیل عددی کالیبراسیون ما بر روی داده های ایالات متحده نشان می دهد که افراد به اندازه کافی از ثروت خود را در دارایی های مرتبط با طول عمر در مرحله پیش از بازنشستگی سرمایه گذاری می کنند، زیرا نیاز آنها به مقابله با نوسانات احتمالی در طول عمر باقیمانده آنها در بازنشستگی است.
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  دارایی های مرتبط با طول عمر و تصمیمات مربوط به مصرف قبل از بازنشستگی / نمونه کارها

چکیده انگلیسی

We solve the consumption/investment problem of an agent facing a stochastic mortality intensity. The investment set includes a longevity-linked asset, as a derivative on the force of mortality. In a complete and frictionless market, we derive a closed form solution when the agent has Hyperbolic Absolute Risk Aversion preferences and a fixed financial horizon. Our calibrated numerical analysis on US data shows that individuals optimally invest a large fraction of their wealth in longevity-linked assets in the pre-retirement phase, because of their need to hedge against stochastic fluctuations in their remaining life-time at retirement.