دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 136979
ترجمه فارسی عنوان مقاله

پیش بینی قیمت های بازار در معرض خطر و نگرانی های ناهمگن

عنوان انگلیسی
Prediction market prices under risk aversion and heterogeneous beliefs
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
136979 2017 35 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Mathematical Economics, Volume 70, May 2017, Pages 105-114

پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  پیش بینی قیمت های بازار در معرض خطر و نگرانی های ناهمگن

In this paper, we examine the properties of prediction market prices when risk averse traders have heterogeneous beliefs in state probabilities. We show that the equilibrium state prices equal the mean beliefs of traders about that state if and only if the traders’ common utility function is logarithmic. We also provide a necessary and sufficient condition ensuring that the state prices are systematically below or above the mean beliefs of traders, thus providing a rational explanation to the favorite-longshot bias in prediction markets.