دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50697
ترجمه فارسی عنوان مقاله

ممنوعیت فروش استقراضی و رفتار گله ای سرمایه گذاران شرکتی: شواهد از بحران مالی جهانی

عنوان انگلیسی
Short-selling bans and institutional investors' herding behaviour: Evidence from the global financial crisis ☆
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
50697 2014 8 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : International Review of Financial Analysis, Volume 33, May 2014, Pages 262–269

ترجمه کلمات کلیدی
محدودیت های فروش استقراضی - رفتار گله ای - سرمایه گذاران نهادی - بحران مالی جهانی
کلمات کلیدی انگلیسی
Short-selling restrictions; Herding behavior; Institutional investors; Global financial crisis
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  ممنوعیت فروش استقراضی و رفتار گله ای سرمایه گذاران شرکتی: شواهد از بحران مالی جهانی

چکیده انگلیسی

The literature on short-selling restrictions focusses mainly on a ban's impact on market efficiency, liquidity and overpricing. Surprisingly, little is known about the effects of short-sale constraints on herd behaviour. Since institutional investors have come to dominate mature stock markets and rely extensively on short sales, constraining these traders may influence the asset pricing process. We investigate six stock markets that faced bans during the recent global financial crisis. Our empirical evidence shows that short-selling restrictions exhibit either no influence on herding formation or induce adverse herding. This implies a higher dispersion of returns around the market compared to rational asset pricing, which can be interpreted as an increase in uncertainty among stock market investors.