دانلود مقاله ISI انگلیسی شماره 50724
ترجمه فارسی عنوان مقاله

فروش استقراضی ، حاشیه تجارت و بهره وری قیمت: شواهدی از بازار چین

عنوان انگلیسی
Short-selling, margin-trading, and price efficiency: Evidence from the Chinese market
کد مقاله سال انتشار تعداد صفحات مقاله انگلیسی
50724 2014 14 صفحه PDF
منبع

Publisher : Elsevier - Science Direct (الزویر - ساینس دایرکت)

Journal : Journal of Banking & Finance, Volume 48, November 2014, Pages 411–424

ترجمه کلمات کلیدی
فروش استقراضی - تجارت حاشیه - بهره وری - تثبیت کننده
کلمات کلیدی انگلیسی
G12; G14; G15; G18Short selling; Margin trading; Efficiency; Stabilization
پیش نمایش مقاله
پیش نمایش مقاله  فروش استقراضی ، حاشیه تجارت و بهره وری قیمت: شواهدی از بازار چین

چکیده انگلیسی

China launched a pilot scheme in March 2010 to lift the ban on short-selling and margin-trading for stocks on a designated list. We find that stocks experience negative returns when added to the list. After the ban is lifted, price efficiency increases while stock return volatility decreases. Panel data regressions reveal that intensified short-selling activities are associated with improved price efficiency. Short-sellers trade to eliminate overpricing by selling stocks with higher contemporaneous returns following a downward trend, and their trades predict future returns. In contrast, we find intensified margin-trading activities for stocks with lower contemporaneous returns, and these trades have no return predictive power.