رویکرد مهندسی مالی برای شناسایی حباب بازار سهام

چکیده
کلید واژه ها
1. مقدمه
2.مرور مقالات 
3. مدل فضای حالت با سوئیچینگ مارکوف
3.1 مدل نظری
3.2 مدل فضای حالت
3.3 مدل فضای حالت با سوئیچینگ مارکوف
4. نتایج تجربی 
4.1 داده ها و مقادیر بنیادی
4.2 آزمون ریشه واحد و مشخصات پارامترها
جدول 1. آزمون ریشه واحد ADF 
جدول 2. (AR (1 مدل سود سهام واقعی
جدول 3. آزمون مشخصات ویژگی سوئیچینگ مارکوف
4.3 نتایج اصلی 
جدول 4. نتایج اصلی
5. تحلیل پیش بینانه
شکل 1. روند قیمت واقعی، چین، 1991-2009.
شکل 2. احتمالات هموار شده، چین، 1991-2009.
شکل 3. احتمالات فیلتر شده، چین، 1991-2009.
شکل 4. روند قیمت واقعی، ایالات متحده آمریکا، 1871-2009.
شکل 5. احتمالات هموار شده، ایالات متحده آمریکا، 1871-2009.
شکل 6. احتمالات فیلتر شده، ایالات متحده آمریکا، 1871-2009.
6. نتیجه گیری ها
 

در این مقاله از یک روش مهندسی مبتنی بر مدل فضای حالت الاناسواه و ویلفلینگ با سوئیچینگ مارکوف برای تبیین حباب های سوداگرانه بازارهای سهام در چین و ایالات متحده استفاده می کنیم. ما مدل قیمت گذاری دارایی لگاریتمی-خطی VAR را در مدل فضای حالت با سوئیچینگ مارکوف ارائه می دهیم، تا بتوانیم حباب های سوداگرانه غیر قابل مشاهده را تبیین کنیم. بر اساس مجموعه داده ی بازارهای سهام در چین و ایالات متحده، به صورت تجربی متوجه می شویم که تکنیک مهندسی مورد انتخاب ما حباب های بازارهای سهام را به طور موثر تشخیص می دهد، و اینکه احتمالات سوئیچینگ بین رژیم های تداوم و سقوط را می یابیم. پیش بینی های درون نمونه ای و برون نمونه ای شواهد تجربی ما را بیشتر تایید می کنند.